Isplata dividendi od nizozemskog poslovnog subjekta: dva zakonska testa

Ukratko: isplata dividende od nizozemskog poslovnog subjekta zahtijeva dvije odluke, a ne jednu. Glavna skupština odlučuje o isplati, ali prema članku 2:216 nizozemskog građanskog zakonika ta odluka nema učinka dok je uprava ne odobri. Uprava može odobriti tek nakon testa bilance (kapital i dalje mora premašivati ​​rezerve propisane zakonom ili statutom) i testa isplate (tvrtka mora ostati sposobna platiti svoje dugove po dospijeću). Uprava koja odobri isplatu za koju je trebala znati da je tvrtka ne može izvršiti osobno je odgovorna za nastali deficit, a dioničar koji je znao možda će morati vratiti novac.

Isplata dividende od nizozemskog poslovnog subjekta (BV) uređena je člankom 2:216 nizozemskog građanskog zakonika, koji odluku dijeli na dva dijela. Glavna skupština odlučuje o isplati dividende i o njenom iznosu; upravni odbor odlučuje hoće li se ona zapravo isplatiti i mora odbiti odobrenje ako zna ili razumno mora predvidjeti da društvo nakon toga neće moći nastaviti plaćati svoje dospjele dugove. Bez odobrenja odbora, odluka dioničara jednostavno nema učinka, a isplata u svakom slučaju izlaže direktore osobnoj odgovornosti prema društvu.

Što je raspodjela i tko o tome odlučuje

Raspodjela dobiti jedan je od dva uobičajena načina na koje direktor-dioničar (DGA) uzima vrijednost iz poslovnog subjekta, a drugi je plaća. Pravno gledano, ta dva načina nisu povezana. Plaća je naknada za obavljeni rad kao direktor ili zaposlenik; dividenda je isplata dioničaru na račun dionica. Zato su pravila toliko različita: zakon o radu štiti osobu koja radi, dok pravila o raspodjeli u Knjizi 2 štite vjerovnike tvrtke od toga da dioničar ostavi tvrtku praznom.

Polazište je da je glavna skupština nadležna za raspodjelu dobiti i odlučivanje o isplatama, osim ako statut ne dodjeljuje tu ovlast drugom tijelu. Pročitajte svoj statut prije nego što išta pretpostavite: glavna skupština s investitorom, nadzornim odborom ili dvije klase dionica često ima drugačiji aranžman, a odluka koju je donijelo pogrešno tijelo je poništiva.

Druga je stvar da odluka nije isto što i skupština. Prema nizozemskom korporativnom pravu, odluka glavne skupštine može se usvojiti izvan skupštine, u pisanom obliku, pod uvjetom da su se sve osobe koje imaju pravo prisustvovati složile s tim načinom donošenja odluka i da je glasovanje jednoglasno. Za BV s jednim dioničarom to je uobičajen put i potpuno je valjan; široko rasprostranjeno uvjerenje da morate formalno sazvati i zapisnik sa sastanka sa sobom ne kaže se u statutu. Ono što vam je u svakom slučaju potrebno je pisani, datiran i potpisan zapisnik odluke. Ako održite skupštinu, imajte na umu da nizozemski zakon također dopušta da se ona održi digitalno gdje to članci dopuštaju.

Treća točka je ona koju ljudi propuštaju. Odluka dioničara je uvjetna. Članak 2:216 propisuje da odluka o raspodjeli nema učinka sve dok uprava ne da svoje odobrenje. Uprava nije pečat: ima svoju zakonsku dužnost, vlastiti test koji mora provesti i svoju odgovornost ako pogriješi. U poslovnom subjektu gdje su dioničar i direktor ista osoba, ta osoba nosi dvije uloge zaredom i mora to moći pokazati.

Raspodjela u naturi i kako se NV razlikuje

Raspodjela ne mora biti izvršena u gotovini. Poslovni subjekt može raspodijeliti imovinu, na primjer potraživanje, automobil ili sudjelujući interes, pod uvjetom da statuti to ne isključuju i, u načelu, uz suglasnost dotičnog dioničara. Dva testa primjenjuju se na potpuno isti način, s dodatnim pitanjem procjene: iznos raspodjele je vrijednost onoga što se predaje, a obranjiva procjena pripada spisu. Raspodjela u naturi također je točka u kojoj dolaze do izražaja formalnosti prijenosa same imovine, budući da se udjeli u drugom poslovnom subjektu mogu prenijeti samo javnobilježničkim aktom.

Ovdje opisana pravila odnose se na BV (dioničko društvo). Javno dioničko društvo (D.D.) podliježe drugačijem i strožem režimu, izgrađenom oko zahtjeva za održavanjem kapitala, a ne oko testa likvidnosti na razini uprave, te zadržava minimalni kapital. Svatko tko pretvara D.D. u NV ili savjetuje nizozemsku podružnicu strane grupe trebao bi provjeriti koji se režim primjenjuje prije kopiranja rezolucije. Isti oprez vrijedi i za zakladu ili zadrugu, gdje mogućnost raspodjele uopće ovisi o statutu, a za zakladu je ograničena zakonom.

Test bilance stanja

Test bilance postavlja samo jedno pitanje: nakon isplate, je li kapital društva i dalje veći od rezervi koje je dužno održavati prema zakonu ili statutu? Ako je odgovor ne, glavna skupština uopće ne smije odlučivati ​​o isplati. Ovaj test je snimka stanja, napravljena na temelju brojki, i lakše ga je primijeniti.

Dvije kategorije rezervi su zaključane. Zakonske rezerve su one koje pravila godišnjih financijskih izvještaja zahtijevaju od tvrtke da formira, a najpoznatiji primjer je rezerva za kapitalizirane troškove razvoja; revalorizacijska rezerva i određene rezerve koje se odnose na sudjelujuće udjele funkcioniraju na isti način. Rezerve koje zahtijevaju statuti su one koje su dioničari sami sebi nametnuli prilikom osnivanja tvrtke ili prilikom posljednje izmjene statuta. Sve iznad te crte u načelu se može raspodijeliti, uključujući zadržanu dobit iz prethodnih godina.

Ta posljednja točka odgovara na uobičajeno pitanje. Poslovni subjekt koji je ove godine ostvario gubitak i dalje može raspodijeliti dobit, jer test promatra akumulirani kapital, a ne rezultat za godinu. Također objašnjava zašto je test bilance slabo ograničenje za tipični poslovni subjekt kojim upravlja vlasnik: tvrtka bez zakonskih ili ugovornih rezervi prolazi test sve dok joj kapital ne postane negativan. Od 2012. godine poslovni subjekt nema minimalni kapital, tako da ne postoji ni donja granica kapitala ispod toga. Pravo ograničenje onoga što možete sigurno izvaditi je drugi test.

Jedna tehnička napomena za društva s više od jedne klase dionica. Prilikom izračuna raspodjeljivog iznosa, dionice koje društvo drži u sebi i dionice na kojima samo društvo ima pravo na dobit ne uzimaju se u obzir. Statut društva također može nejednako dodijeliti prava na dobit između klasa, a tamo gdje to čini, odluka mora slijediti tu podjelu, a ne jednostavnu proporcionalnu podjelu.

Test distribucije i što odbor mora dokumentirati

Test raspodjele je test upravnog odbora. Članak 2:216 zahtijeva od upravnog odbora da odbije odobrenje ako zna ili bi trebao razumno predvidjeti da nakon raspodjele društvo neće moći nastaviti plaćati svoje dospjele i plative dugove. To je procijenjena likvidnost, a ne izračun, i upravo tu direktori upadaju u nevolje.

Zakon ne navodi razdoblje. Dvanaestomjesečni horizont koji svaki savjetnik citira proizlazi iz parlamentarne povijesti fleksibilnog zakonodavstva o BV-u i iz prakse, te je razumno radno pravilo, a ne zakonski rok. U slučaju da tvrtka ima obvezu koja dospijeva u petnaestom mjesecu, a koju očito ne može ispuniti, uprava se ne može skrivati ​​iza dvanaestomjesečnog roka. Suprotno tome, uprava nije dužna jamčiti budućnost; mora napraviti razumnu procjenu informacija koje su joj u tom trenutku razumno dostupne.

Obraniva procjena promatra cijelu sliku: prognozu likvidnosti za sljedeću godinu, porez na dobit i PDV koji još treba platiti, obveze prema plaćama i najamnini, rasporede otplate i ugovore o kreditima, koncentraciju baze kupaca, obvezna ulaganja, neriješene zahtjeve i sporove te svako jamstvo ili grupnu obvezu koju je tvrtka preuzela. Ako je tvrtka dio grupe, u procjenu spada i položaj ostalih tvrtki u grupi, jer međusobna potraživanja vrijede onoliko koliko vrijedi dužnik.

Zapišite to. Odluka odbora trebala bi zabilježiti da su oba testa provedena, u nekoliko konkretnih rečenica navesti što je odbor pregledao, navesti zaključak te biti datirana i potpisana prije nego što se novac prebaci. Priložite korištene brojke. Odluka napisana nakon događaja ili datoteka koja se sastoji samo od rečenice da su testovi provedeni vrijedi vrlo malo kada stečajni upravitelj postavi pitanje dvije godine kasnije. Ovo je najjeftiniji dokaz koji će direktor ikada stvoriti i onaj koji najčešće nedostaje.

Odgovornost ako je test bio pogrešan

Ako se nakon isplate imovine društvo pokaže nesposobnim platiti dospjele dugove, članak 2:216 čini direktore koji su to znali ili trebali predvidjeti solidarno odgovornima društvu za manjak uzrokovan isplatom, uvećan za zakonsku kamatu koja teče od dana isplate. Potraživanje pripada društvu, što u praksi znači da ga podnosi stečajni upravitelj.

Direktor se može izvući dokazujući da se neuspjeh ne može pripisati njemu i da nije bio nemaran u poduzimanju mjera za sprječavanje posljedica. To je prava obrana, ali uska: izražavanje neslaganja u sali za sastanke i evidentiranje neslaganja vrlo je različito od odsutnosti ili neinformiranosti. Direktor koji potpiše odobrenje bez traženja podataka zapravo se odrekao obrane.

Ni dioničar nije izvan dosega. Netko tko je primio isplatu znajući ili imajući razloga predvidjeti da će tvrtka imati problema s isplatom mora vratiti ono što je primio, do iznosa manjka. Tamo gdje su direktor i dioničar ista osoba, uvjet znanja gotovo je automatski zadovoljen, zbog čega je loše dokumentirana dividenda u poslovnom društvu kojim upravlja vlasnik dvostruka, a ne jednostruka izloženost. Obveza također doseže osobu koja je odredila politiku tvrtke kao da je direktor, pa povlačenje s formalnog mjesta u upravi to ne rješava.

Članak 2:216 ne stoji sam za sebe. Raspodjela koja šteti vjerovnicima također može poduprijeti zahtjev prema općem standardu pravilnog izvršavanja dužnosti prema društvu, a u stečaju i zahtjev za očito nepravilno upravljanje. Direktor koji je dopustio društvu da preuzme obveze za koje je znao da ih ne može ispuniti može dodatno biti odgovoran za delikt prema dotičnom pojedinačnom vjerovniku. Naš članak o odgovornosti direktora u nizozemskom poslovnom društvu utvrđuje kako ti putevi međusobno djeluju, a članak o internoj odgovornosti direktora bavi se dužnošću prema samom društvu.

Postupak korak po korak

Slijed je važan, jer korak izvan redoslijeda može poništiti one nakon njega. Sljedeći redoslijed je siguran.

Prvo, pripremite brojke. Utvrdite raspodjeljivi kapital na temelju najnovijih usvojenih godišnjih financijskih izvještaja, prilagođenih onome što se dogodilo od tada, i pripremite prognozu likvidnosti na koju će se uprava oslanjati. Drugo, donesite odluku dioničara, bilo na sastanku ili u pisanom obliku izvan sastanka, uz jednoglasni pristanak svih koji imaju pravo prisustvovati, te zabilježite iznos, dionice na koje se odnosi i datum. Treće, neka uprava provede i dokumentira oba testa te usvoji potpisanu odluku o odobrenju. Tek u tom trenutku raspodjela stupa na snagu i dioničari mogu zatražiti iznos.

Četvrto, obradite prijavu poreza na dividendu i isplatu unutar zakonskog roka, koji teče od trenutka kada je dividenda dostupna, a ne od datuma bankovnog transfera. Peto, ispravno isplatite i knjižite raspodjelu tako da smanjenje kapitala bude vidljivo u računima. Čuvajte odluke, korištene brojke i poreznu prijavu zajedno u jednoj datoteci; ako se ikada pojavi pitanje, ta datoteka je odgovor.

Proces i dokumentacija za isplatu dividendi

Godišnji računi, podnošenje i zašto su ovdje važni

Raspodjela se obično mjeri u odnosu na kapital prikazan u najnovijim usvojenim godišnjim financijskim izvještajima, što povezuje pitanje dividende s računovodstvenim obvezama društva. Uprava sastavlja financijske izvještaje, glavna skupština ih usvaja, a usvojeni financijski izvještaji podnose se Trgovačkoj komori. Krajnji rok za podnošenje je dvanaest mjeseci nakon završetka financijske godine, a u poslovnom društvu gdje su svi dioničari ujedno i direktori, potpisivanje financijskih izvještaja od strane svih direktora smatra se usvajanjem, što pomiče trenutak podnošenja unaprijed.

Razlog zašto ovo pripada članku o dividendama je posljedica odgovornosti. U stečaju, nepravovremeno podnošenje računa smatra se nepravilnim upravljanjem i nosi pretpostavku da je nepravilno upravljanje bio važan uzrok stečaja, što direktor tada mora pobiti. Direktor koji je i podnio zakašnjelo i odobrio isplatu započinje razgovor s povjerenikom u vrlo nepovoljnom položaju, jer isti dosje mora odgovoriti na dva pitanja odjednom. Pravovremeno podnošenje računa stoga nije administrativno čišćenje; to je dio održavanja obranjivosti isplate.

Isto se odnosi i na temeljnu administraciju. Društvo mora voditi evidenciju iz koje se u bilo kojem trenutku mogu utvrditi njegova prava i obveze. Ako ta evidencija ne dopušta upravi da pokaže kakva je bila likvidnosna pozicija na dan raspodjele, test raspodjele ne može se naknadno rekonstruirati, što god odluka glasila.

Distribucije kada je tvrtka pod pritiskom

Ta dva testa su najzahtjevnija upravo kada je novac najtraženiji. Tvrtka koja prolazi kroz teško razdoblje, pregovara sa svojom bankom ili priprema restrukturiranje trebala bi svaku raspodjelu tretirati kao odluku koju će s naknadnom pamćenjem preispitati netko tko ima interes da je poništi.

Slijede tri posljedice. Prvo, test raspodjele mora se temeljiti na prognozi koja ozbiljno shvaća negativne posljedice, uključujući gubitak glavnog kupca, otkazivanje usluge ili nepovoljan ishod u tekućem sporu. Drugo, direktor koji sumnja u poziciju trebao bi to pismeno izjaviti i zabilježiti što je odlučeno; dokumentirano neslaganje je obrana, a nezabilježena sumnja nije. Treće, raspodjelu izvršenu dok je tvrtka bila na putu prema insolventnosti stečajni upravitelj može osporiti ne samo prema pravilima o raspodjeli već i prema pravilima o prijevarnom davanju prednosti u Zakonu o stečaju, koja se lakše primjenjuju na besplatni čin poput dividende i na isplate stranci povezanoj s tvrtkom. Praktični učinak je da dioničar možda mora vratiti novac čak i kada je osporena vlastita odgovornost direktora.

Ako je tvrtka zaista u teškoćama, ispravan redoslijed je suprotan instinktivnom: prvo se pozabavite bilancom i financiranjem, a raspodjelu razmotrite tek kada se pozicija stabilizira. U slučaju restrukturiranja, potražite savjet prije nego što bilo kakva isplata napusti tvrtku, jer će raspodjela izvršena u pripremi za nagodbu ili sudski odobreni sporazum biti jedna od prvih stavki koje će se ispitivati.

Međudividende i drugi načini izuzimanja vrijednosti

Dividenda ne mora čekati godišnje financijske izvještaje. Dopuštena je međuisplata (tussentijdse uitkering) i na nju se primjenjuju potpuno ista dva testa. Razlika je očita: budući da ne postoje usvojeni financijski izvještaji na koje se može osloniti, uprava mora temeljiti test bilance na međuizvješću o imovini i obvezama te biti u mogućnosti objasniti kako je došla do iznosa za raspodjelu. Međuisplate dividendi koje su ležerno isplaćene tijekom godine i usklađene tek na kraju godine jedan su od najčešćih nalaza u datoteci obveza.

Raspodjela također nije jedini način na koji vrijednost napušta tvrtku, a susjedni putevi imaju svoja pravila. Otkup vlastitih dionica od strane BV-a također podliježe testu raspodjele i daljnjim ograničenjima u Knjizi 2 i u statutu. Formalno smanjenje kapitala izmjenom statuta zahtijeva zaseban postupak s rokom za prigovor vjerovnika. Zajam tvrtke direktoru-dioničaru uopće nije raspodjela, ali se pomno ispituje: aranžman koji nijedna treća strana ne bi prihvatila može se prekvalifikovati, a neosigurani saldo tekućeg računa koji stalno raste, povjerenici tretiraju kao vrijednost izvučenu bez rješenja. Kada je tvrtka blizu insolventnosti, svi ovi putevi postavljaju isto pitanje kao i dividenda, naime jesu li vjerovnici bili oštećeni.

Mnogi poduzetnici vode svoju operativnu tvrtku putem osobne holding tvrtke. Pravno gledano, to mijenja tko je dioničar, a ne koja su pravila: isplata iz operativne poslovne tvrtke holding tvrtki mora proći oba testa na razini operativne poslovne tvrtke, a kasnija isplata iz holding tvrtke pojedincu mora ponovno proći oba testa na razini holdinga. Uprava svake tvrtke provodi vlastitu procjenu. Često navođena prednost strukture je fiskalna, a je li dostupna i isplativa u danom slučaju pitanje je za poreznog savjetnika, a ne za nas.

Porezna strana i gdje joj je mjesto

Isplata ima porezne posljedice na dvije razine: društvo mora zadržati i uplatiti porez na dividendu te podnijeti poreznu prijavu u roku od mjesec dana od stavljanja dividende na raspolaganje, a dioničar sa značajnim udjelom prijavljuje isplatu u polju 2 porezne prijave, a zadržani porez uračunava se u dospjeli iznos. To su mehanizmi.

Ovdje namjerno ne navodimo stope, pragove ili funkcionalni izračun. Zagrade u polju 2, stopa poreza po odbitku i interakcija s uobičajenim pravilima o plaćama za direktora-dioničara redovito se prilagođavaju, a iznos koji je bio točan kada je članak napisan postaje zamka kada nije. Što je još važnije, izbor između plaće i dividende, vremenski raspored isplate tijekom poreznih godina i strukturiranje holdinga porezna su pitanja, a ova tvrtka ne daje porezne savjete. Razgovarajte o tome sa svojim računovođom ili poreznim savjetnikom i dopustite nam da se uvjerimo da su korporativne odluke temeljene na ishodu valjane.

Gdje u praksi krene po zlu

Ponavljajući problemi su proceduralne, a ne egzotične prirode. Najčešći je nedostajuće ili retroaktivno odobrenje uprave: dioničar potpisuje odluku o raspodjeli, novac se prenosi, a odluka uprave se sastavlja mjesecima kasnije na zahtjev računovođe. U kasnijem stečaju taj je slijed lako rekonstruirati iz bankovnih izvoda, a teško ga je braniti.

Drugi je test raspodjele koji se provodi na temelju pogrešnih informacija, obično na temelju brojke dobiti, a ne na temelju prognoze likvidnosti. Dobit nije novac; tvrtka može biti profitabilna, a ipak ne biti u mogućnosti platiti porez koji dospijeva za tri mjeseca. Treći je ignoriranje statuta, koji može odluku prepustiti drugom tijelu, zahtijevati odobrenje nadzornog odbora, nejednako dodijeliti prava na dobit ili propisati rezervu koju test bilance tada mora poštovati.

Četvrto je položaj dioničara koji nisu direktori. Raspodjela koju odluči većina protiv interesa tvrtke ili uporno odbijanje išta isplatiti vrsta je ponašanja koje se može ispitati pred sudovima, a manjinski dioničar nije bez pravnog lijeka; naš članak o položaju manjinskih dioničara u Nizozemskoj bavi se time. Peto je tempiranje transakcije: dividenda objavljena neposredno prije prodaje, refinanciranja ili restrukturiranja bit će naknadno ispitana s retrospektivom, a spis uprave mora biti dovoljno jak da to preživi.

Što dogovoriti prije sljedeće distribucije

Tri dokumenta i jedna navika pokrivaju većinu rizika. Prvi dokument je važeći skup statuta, koji se čita, a ne pretpostavlja, tako da znate koje tijelo odlučuje, je li propisana rezerva i razlikuju li se prava na dobit klasa dionica. Drugi je odluka dioničara, datirana i potpisana, usvojena na sastanku ili u pisanom obliku izvan sastanka uz jednoglasni pristanak svih koji imaju pravo prisustvovati. Treći je odobrenje uprave, datirano i potpisano prije isplate, u kojem se jednostavnim rečenicama navodi što je uprava ispitala i zašto je zaključila da tvrtka može nastaviti ispunjavati svoje obveze.

Navika je da se temeljne brojke drže uz rezolucije. Prognoza likvidnosti od jedne stranice, probna bilanca iz koje je proizašla brojka kapitala i bilješka o poznatim obvezama za sljedeću godinu pretvaraju formalni dokument u dokaz. Ako tvrtka ima više dioničara, dogovorite politiku raspodjele u ugovoru dioničara umjesto da je rješavate iznova pod vremenskim pritiskom svake godine i provjerite je li ta politika u skladu sa statutom.

Konačno, odvojite korporativne i fiskalne odluke u svojoj glavi. Porezni savjetnik određuje što je učinkovito; uprava određuje što je dopušteno. Kada se ta dva odgovora sukobljavaju, prevladava korporativni odgovor, jer nijedna porezna olakšica ne štiti direktora od odgovornosti za isplatu koju tvrtka ne bi mogla izvršiti.

Često postavljana pitanja

Sljedeća pitanja su ona koja direktori i dioničari najčešće postavljaju prilikom pripreme isplate. To su općeniti odgovori; položaj u vašoj tvrtki ovisi o njezinom statutu, brojkama i obvezama.

Law and More savjetuje direktore i dioničare nizozemskih poslovnih društava o isplatama i korporativnom odlučivanju vezanom uz njih: provjerava statute, izrađuje odluku dioničara i odobrenje odbora, oblikuje test isplate kako bi bio održiv te brani direktore kada stečajni upravitelj osporava isplatu naknadno. Ako planirate isplatu ili ste je već izvršili i želite znati gdje se nalazite, kontaktirajte nas.